什么算「大宗」
- 港币 100 万 / BTC 100,000 / BTC 5 颗以上。
- 一次性结算 / 连续多日 TWAP / VWAP。
标准流程（5 步）
1. 询价（RFQ）
- 客户提供：金额、币种、结算货币、首选交付链、时间窗口。
- 柜台给出：基于对手方流动性、市况、信用的报价。
- 报价有效期通常 30–60 秒。
2. KYC + EDD
- 个人：身份证、地址证明、资金来源、职业、目的。
- 机构：公司注册、董事 KYC、UBO 结构、AML 政策。
- KYT：对方钱包地址做链上分析。
3. 价格锁定（Lock-in）
- 双方同意价格后签订 Trade Confirmation。
- 大额可附加保证金 1–5% 防止违约。
- 流动性窗口确认，约定 T+0 或 T+1 结算。
4. 结算（Settlement）
- 法币：银行对银行 SWIFT / FPS / 本地清算。
- 加密：链上转账分批 / 一次性，双方 BD 全程在线确认。
- 任何一边先动 → 双方确认 → 对手方放款。
5. 交付确认 + 对账单
- TXID + 银行水单 + Trade Confirmation = 完整证据链。
- 开具发票 / 收据，保存 ≥ 7 年。
议价的 4 个杠杆
- 金额：每跨一个量级，价差可降 5–20 个 bp。
- 时间：避开亚洲 / 美国交班时段（流动性差，价差高）。
- 结算路径：能银行对银行 → 比现金便宜。
- 长期关系：固定柜台，价差会逐步收窄。
不要同时找 5 家询价在 5 分钟内逐一压价——OTC 圈子小，重复询价会被认定为「shopping the market」，反而拿不到好价。
风险控制
- 信用风险：核实对手方牌照 / 公司注册。
- 结算风险：使用 Escrow 或第三方托管。
- 合规风险：来源不明资金 → 拒绝；混币器来源 → 拒绝。
- 操作风险：切勿用个人账户为公司结算。
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